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主题 : 中国股市思考……
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楼主  发表于: 2016-08-06   

中国股市思考……

中国股市思考之(1)——我们还能在中国股市里赚到钱吗?

我们还能在中国股市里赚到钱吗?这个问题不是问那些手握国家资本的金融大锷,也不是问有能力募集资金且有信息渠道调研能力的公、私募基金。这个问题问的是如我一般、人数占中国股市投资者绝大多数却又处于最为弱势的广大中小散户。

我同大家一样!早先涉入股市也是追涨杀跌,跟风炒作,听故事,挖题材……

自己后来对追涨杀跌的操作方式产生了怀疑:总是在为券商打工,我也挣不下几个;总是成为金融大锷口中的鱼腩,自己却根本无力反抗。追涨杀跌这样的股票操作模式正确吗?还有没有更好的赢利模式呢?于是,我就开始对股票的操作理念关注起来了……

经过多年的股市风雨洗礼,我逐渐对中国股市有了以下看法:中国股市从成立的那一天起就不完全是为广大中小投资者设立的公平交易场所;中国股市对各种形形色色欺骗、诈骗、投机行为缺少细致严密的监管;广大中小投资者虽人数众多,却如大海中的鱼虾般只是别人口中的食物而已;中国股市最大的风险是股市制度设计和监管变化频繁的政策风险。

广大中小投资者在股市里的操作基本是两种类型,主要的一类是“趋势操作”,少部分人是“价值成长投资”。可能是大多数中国人天性好赌,又不肯踏踏实实做事情,所以这些人在股市里只想赚快钱,都是跟风操作,追涨杀跌的多。我把这类人归属于“趋势操作”类型的。

我个人的股票操作理念是“价值成长投资”,这个肯定是受到巴菲特的影响,也和我个人的价值观是一脉相承的。

我是受巴菲特股神事迹的影响,觉得股票投资应该和实业投资是相同的道理。如果我们投资一家实业,或开办一个公司,我们会今天投资,明天就指望涨停板卖出吗?肯定不会,那么为什么在股票操作上我们就如此急功近利呢?

有朋友回答我:因为是中国股市——我完全明白朋友所言的“中国股市”其本质含义。“圈钱”、“不成熟”、“投机风盛行”、“诈骗陷阱多”、“制度优先保证国有大股东,不保护中小投资者”、……等等,这些都是中国股市抹不去的不光彩的标签。

但是,如果拨开眼前的团团迷雾与乌云,其实在中国股市里也是不泛价值投资的成功典范的,而且其中的皎皎者其收益率还超过巴菲特。

前一段时间,万科的事情让很多股民都知道了一个人,他的名字叫刘元生。刘先生在万科上市时出于对王石的欣赏,花了360万买了王石的万科股票,这么些年刘先生都没有抛出,现在他手上的万科股票市值达27个亿。可以算算看,刘先生在万科上的投资收益约几百倍吧。(百度百科 刘元生 http://baike.baidu.com/link?url=GdDZzFuVF6H6lbDfbCgmNUbfJnPWz-58ErhveXoE72NCnDOucqvLkbQfXm9XHga6DnjbNTl58OQbMYlzbrEvOa
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沙发  发表于: 2016-08-06   
万科股价从1993年的10元/股左右到2007年底的复权价是1800元/股左右,14年里复合收益率是180倍。下面是万科月K线的后复权K线图。


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板凳  发表于: 2016-08-06   
有朋友说:我觉得刘先生赶上了中国房地产“黄金时代”,他若不买股拿钱买房,也一定能赚翻 —— 必须承认,朋友说的有道理,刘元生赶上了中国房地产的“黄金时代”。如果今天某人再长期持有一只房地产股票,未必同样能获是如此高的投资收益。

那么,是不是除了房地产股外其它行业就没有高速发展的“黄金时代”呢?我们还可以看一看我说的下面两只股票,大华股份,苏宁云商,如果大家电脑里有股票行情软件的,可以打开来看一看。

用月K线来看,采用后复权方式,你就可以看到我前面提到的这些股票,在它们上市后的一段时间内,是它们业绩的高速成长期,是这些上市公司成长的“黄金时代”。在这段高速成长期内,尽管股市大盘涨涨跌跌,其中还有美国次贷危机造成的全球金融危机,但是这些股票的复权股价在五、六年里仍然获得了十几倍甚至几十倍的增长,这个事实告诉我,即使在中国这样一个不成熟的股市里,仍然可以采用价值成长投资的方法获得超高收益的。

面对这些股票成长的K线图,我感到:在中国,真正不成熟的是我们投资者自己。

由类似我前面提到的几只股票,让我认定自己应该采取的投资理念是:用价值成长的投资方法长线持有成长股,我不再去追涨杀跌。
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地板  发表于: 2016-08-06   
大华股份2008年上市到2013年,5年里股价由27.51元上涨到复权价750元,增长了27倍,下面是大华股份月K线的后复权K线图


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地下室  发表于: 2016-08-06   
苏宁云商,2004年上市到2007年,3年时间里股价由29.7元上涨到复权价1341元,增长了45倍,下面是苏宁云商月K线的后复权K线图


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5楼  发表于: 2016-08-06   
这两个案例说明在中国股市里仍然可以价值成长投资,而且复合收益率是超高的,我个人认为是远远超过在股市中追涨杀跌所获的收益。

(未完待续……)
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6楼  发表于: 2016-08-06   
中国股市思考之(2)——贪婪与恐惧是我们人性中与生俱来的阿喀琉斯之踵

下面的问题就是:

一、如何练就一双慧眼,能够从成千上万只乱七八糟的股票中挑选出真正有成长空间,有投资价值的股票来。

二、修炼好自己的人性,克服人性中贪婪与恐惧两大弱点,牢牢抓住价值成长股不撒手,伴随它走完公司高速成长期的全程。

朋友说:要做到手中有股,心中忘股,长期投资,修炼成仙,难!—— 朋友说的一点不错,我们在股市里要战胜的最大敌人就是我们自己。贪婪与恐惧是我们人性中与生俱来的阿喀琉斯之踵。我曾经和我的同事们说过:人的财富积累与人的人性修为是成正比的,要想在股市里获得高收益,必须先修炼好自己的人性。我的同事们听了后不吱声,可能心里在说我这个人唱高调,假大空。 ^_^

那是我在和同事们的一个股票沙龙里讲的,他们没有投我的赞成票……  ^_^
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7楼  发表于: 2016-08-06   
朋友说:不要和股票谈恋爱。—— 这就是我和朋友们不太相同的地方,从前面我贴出的图片来看,如果是一只有成长空间的好股票,在它的高速成长期内,任何时候买进并长期持有,我们都是最终的大赢家。和它谈几年恋爱,享受它的高速成长收益,有什么不好呢?这个时候我们是不是应该“贪婪”些呢?

巴菲特说过:你如果不想持有某只股票10年,那你连一天都不要去碰它。我考虑到中国的国情与美国的差别,把巴菲特理论做了适当修正,我不把持股时间固定有多长,只要这只股票仍处于高速成长期,我就不抛弃,如果它的高速成长期过了,那我就不再相伴了。

朋友说:如果一直看好这支股票,涨了也不卖,那就来回坐电梯吧。所以还得见好就收,落袋为安。—— 我的看法是:关键看长线趋势,与“落袋为安”相对应的是“长线是金”。

我理解朋友说的。我们可以在要卖之前,问自己,我为什么要卖?卖了后还要再买回来吗?如果不买回来,我的下一个目标看好了吗?有了肯定的答案,那就卖吧。或者继续拿着。
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8楼  发表于: 2016-08-06   
对好股票“高抛低吸”、“落袋为安”还会产生一些问题:高抛,什么时候算是高呢,如果自以为高抛后股价还有更高,你会后悔吗;还有,我一旦抛出后,就会计较下次买入的机会了。差价小了,我也许不满足,想等差价大些再买回来。可能又会担心万一我现在买回来,后面还有更低的价格呢?结果一等二看,股价反而涨上去了,比我抛出价位高了,我还愿意加价追涨吗?人往往就是在这样的患得患失中搞乱了心态,最后看着好股票绝尘而去……。做股票,最忌讳的就是心态浮躁。

朋友说:看好的股票还是要做波段的 —— 我承认这个说法是有一定道理的。我也是若干次的想做波段,结果自己做波段水平太低,被列车甩站了,看好的股票飞走了,加价买又心不甘,那个痛苦啊……,我希望朋友们做波段的水平都比我高。
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9楼  发表于: 2016-08-06   
所以我现在修正自己的操作思路,看好的股票,我建一部分底仓,这部分底仓只要公司处于高速成长期我是不会卖出的。随着股市里的涨跌,我把握机会,实行“先低买,再高卖,利用底仓筹码做T+0”的政策。好股票,我不做“高抛低吸”的操作,只做“低吸高抛”的操作。这样即可以抓住一些波段机会不断降低持股成本,又能保证不被甩站。有时候低买价位不是波动中的最低价,没有关系,大概率是会涨上来的,T+2,T+3,直到T+N都可以。反正不能亏钱。先低买,再高卖,滚动操作,这就是我目前的操作方法。

股谚还说“鸡蛋不要都放在一个篮子里”。想想很有道理,万一自己在选择成长股时看走了眼,或者买入的机会不佳,一段时间被套,较长时间涨不上来怎么办?我采取的办法是按照自己的选股原则,选出5~8只正处于高速成长期的股票,同时关注操作。即使有1~2只看走眼,其它股票也能保证自己不会大亏吧。
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10楼  发表于: 2016-08-06   
谢谢你的提醒!股市是我生活中的一个重要内容,除此之外,我还喜欢运动,周一到周五每天股市收盘后我会打2个小时的乒乓球,还有,我对摄影也有浓厚兴趣,一些摄影作品也入选过全国影赛,家庭生活也是必不可少的内容。放心吧,我不会研究到满头白发,成为股痴的。

(未完待续……)
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11楼  发表于: 2016-08-06   
中国股市思考之(3)——“大道至简”与“长线是金”

生活中的有些事情并不复杂,根本的道理就是那么朴素简单的几条,道家的张天师最先简明扼要地指明了“大道至简”。我觉得“大道至简”同样可以应用到股市里,那就是“长线是金”!

如果我是主力,手中握用雄厚资金,可以影响某只股票甚至股市的走向时,我可以研究出多种赢利模式。但是,我只是一个散户,在股海里仅是随波逐流的一只小船。当我看到大华和双鹭长期上涨,复合收益率达几十倍的图型时,我知道:以我的能力追涨杀跌,跟风炒作是无法战胜主力,无法战胜市场的。反之,在这些高速成长上升期内的股票,任何时候我买进并拿住不放,我都是最后的大赢家。我唯有抓住最简单的道理“长线是金”,找一只好股票,陪同它共同成长。这是我应该做的事!
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12楼  发表于: 2016-08-06   
当然,“追涨杀跌”和“长线是金”并无绝对对错!只要适合自己的理念,顺从自己的操作策略,能够赢利,应该都是可取的。巴菲特是“长线是金”成功的典范,与他同时代的彼得林奇短线操作同样杰出,索罗丝专门作空,也一样取得非凡成绩。所以,成功与否不在于取何种方法,仅在于是否适合自己并严格遵守操作纪律。

朋友说我:思路清晰,理念执着,心态冷静 —— 这三条我接受,因为我正在努力按照自己的思路去操作。但是,我不是投资高手。我前面所说的这些,都是我在2015年股灾发生后反复思考的一些所得。是否正确,还有待于在今后的股市生活中去检验。反正,现在有的是时间去观察、陪伴股市,既然是把股票投资当作自己今后的事业来做,研究股市,研究股票,就是我今后最主要的工作了。  ^_^
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13楼  发表于: 2016-08-06   
如果,某一天,按照我的投资理念,我的资产在股市里增值了几十倍,那个时候或许我的理念就有说服力了。现在仅仅是开始实验,我把2015年视为自己“价值投资”、“长线是金”的投资元年。

我本人做股票有三不做:
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14楼  发表于: 2016-08-06   
一、不做房地产股。理由:房地产企业与政府相互勾结,沆瀣一气,拼命搜刮百姓钱财,一套房子可以席卷普通百姓三代人的血汗收入,这样有原罪的企业,它们可以没心没肺的活在人世,赚黑心钱。我却绝对不能与这些人为伍!房地产股哪怕是股价炒上天去,我也不会做。
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15楼  发表于: 2016-08-06   
二、不做国有企业股。理由:那些戴着中字头的所谓国有企业,无一不是靠着中共的独裁统治给它们撑起的垄断保护伞,对中国普通百姓横征暴敛,巧取豪夺。这些企业赚的每一分钱都是从百姓口袋里抢来的黑心钱。道不同,不相为谋。我绝对不能与这些人为伍!国企股哪怕是股价炒上天去,我也不会做。
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16楼  发表于: 2016-08-06   
三、不做所谓的蓝筹股。理由:在中国这样的社会环境里,其实根本没有什么蓝筹股。有一些如银行、保险、证券等股票在股评人士那里被视为蓝筹股,其实这些股票并不蓝,心还很黑。你从账面上看它们好像收益还不错,有些股票年报中每股收益达1~2元甚至更高,可是它们愿意分给广大股东的却只有区区几分钱,最多毛把钱。铁公鸡不肯拔毛也就算了,这些公司上市的唯一目的就是从百姓口袋里圈钱,圈钱,再圈钱。其圈钱的胃口大的让人感觉恐怖。还记得中国平安那年狮子大开口一张嘴就要从市场融资1600个亿,硬是把股市吓的蹲了下来。路有异,不相为伴。我绝对不能与这些人为伍!这些黑了心的“蓝筹股”哪怕是股价炒上天去,我也不会做。
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17楼  发表于: 2016-08-06   
上述三类股票除了前面所说的特点外,还有些市场性的因素决定了这些股票(应该还包括有色金属、煤碳等资源类的股票)不可能进入逐步的上升通道,只能长期在箱体横盘。例如,国企股机构臃肿,人员负担重,投资效率低,管理能力差,缺少赢利能力,一旦进入经济下降周期多数亏损。又比如,金融类公司大都是股本的巨无霸,推动股价上行需要巨额的资金,在市场做多纷围淡漠时,少量资金根本无法推动这些巨无霸。还有,房地产应该已经到了“黄金时代”的末端了吧?
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18楼  发表于: 2016-08-06   
因为我本人主要选择价值成长类的公司股票,所以很少参与有色金属、煤碳等资源类的股票。但这并不是说此类股票就绝对没有交易赢利的机会。有时市场甚至出现爆炒,短期接近翻倍的炒作行情。但是我应该清醒的认识到,这只是此类股票在长期下跌到跌无可跌后浮现出价值洼地的交易性炒作机会,或者是由于意外事件引起的股价波动(如美国的宽松货币政策造成全世界大宗商品的阶段性持续上扬;中东发生战争引发黄金石油期货上涨;钓鱼岛及南海争端引发军工股上涨……),这种机会与成长型股票的长期上升过程是截然不同的。这种交易性炒作机会通常是爆发性的,不可持续的,它走不出成长型股票一浪又一浪,后浪超过前浪,不断创出新高的长期上升趋势。
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19楼  发表于: 2016-08-06   
工商银行上市后长期在箱体里运行,最低价3元多,最高不超过10元,大多数时间是5元左右。下面是工商银行月K线的后复权K线图


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