高盛9个月前已被查欺诈一直隐瞒 巴菲特人财两失ZT

高盛9个月前已被查欺诈一直隐瞒 巴菲特人财两失
http://www.sina.com.cn  2010年04月18日 06:39  中国新闻网


　　中新网4月18日电 16日，美国证券交易委员会16日将高盛集团诉上法庭，指控该集团及其一位副总裁欺诈投资者，在一项与次贷有关的金融产品的重要事实问题上向投资者提供虚假陈述或加以隐瞒，投资者因此遭受的损失可能超过10亿美元。据香港《文汇报》报道，有消息称，高盛早在9个月前已知道会被检控，但一直隐瞒。“股神”巴菲特在金融海啸期间注资高盛，力挺该行“稳健诚信”，但16日的指控犹如甩向他的一个的大耳光，令其账面损失10.2亿美元。

　　证交会在22页的起诉书中指出，高盛设计并销售了一种基于住宅次贷证券表现的抵押债务债券(CDO)，高盛没有向投资者透露该CDO的重要信息，特别是未向投资者披露美国大型对冲基金公司——保尔森对冲基金公司对该产品做空的“关键性信息”。高盛副总裁图尔负责推销该产品，也遭到起诉。

　　分析称，此次案件对高盛的信誉造成严重打击，其损失将远超罚款。一旦高盛与证交会对簿公堂，将是自1980年代“垃圾债券大王”米尔肯内幕交易案以来，华尔街与监管部门的最大冲突。

　　除了打击商誉，案件也可能引起投资者及客户不满。据报高盛去年中已接获当局“韦尔斯通知”，称将调查该金融产品，但一直没有公开案情资料。

　　“韦尔斯通知”是证交会进行民事起诉前的预先通知，高盛有权抗辩。虽然监管条例未规定企业必须公开“韦尔斯通知”详情，但一般都会公开。然而，高盛在上月公开的文件中，只提及“正协助监管当局调查”，略去关键资料。

　　案件消息前日传出后，高盛股价收市急挫12.8%，市值蒸发120亿美元。巴菲特前年入股高盛，获得每股认购价115美元的认股证，但受股价急挫拖累，他的认股证市值仅剩19.9亿美元。

　　不过，对“股神”来说，赔钱事小，名声受损事大。美利坚大学商学院教授马丁说：“我打赌巴菲特一定不高兴。”据悉，巴郡公司下月初将召开股东大会，届时总裁巴菲特如何解释，相信是市场焦点。

　　另有消息称，目前高盛否认指控，称证监会的说法“完全没有法律和事实依据”。

嗨，假假假，到处都是假。

起码老巴还有钱亏。

我倒是觉得米国的internal auditor 不都是吃闲饭的，他们让人感到证卷交易委员会还是有一些诚信度。 当然也许又是俺幼稚了，也许这泡沫太大，有权阶层捂不住了，自己崩盘的。

这么高深理解不了

这里根本没提internal audit 啊。要是也应该是external audit 啊

什么是做空？ Buffet 什么时候注入资金的？ 不止9个月了吧？ 将来还会有更多的金融机构被检控的。

美林高盛涉詐騙 震動華爾街

隱瞞對畄基金幕後身分

【明報專訊】華爾街投資大行面臨被大舉清算導致金融海嘯的不法行為。美國傳媒報道，華爾街繼投資大行高盛被美國證交會指控涉嫌詐騙後，另一投資大行美林（Merrill Lynch）亦被荷蘭一間銀行指涉及類似詐騙行為，令該銀行損失4500萬美元（約3.5億港元）。兩大行涉及欺詐行為的消息震動整個華爾街，有律師指這些指控其實只是冰山一角，當局控告高盛是要「殺一儆百」。

今次涉及欺詐的產品名為CDO，是一種結構性財務工具，主要把不同的投資產品如房屋按揭、汽車按揭或其他資產按揭匯集成一個投資組合，內含不同風險程度的資產，將之綑綁包裝後一併向投資者出售。證交會上周五控告高盛在出售名為 Abacus的CDO時，涉嫌在有關產品加入有毒按揭債券產品，並沒有通知客戶，對畄基金經理約翰保爾森（John Paulson）押重注打賭這些產品價格下跌，涉嫌隱瞞，最終令客戶虧損逾10億美元（約78億港元）。事件中最大輸家是荷蘭銀行（ABN Amro），蝕了8.4億美元（約65.5億港元），德國銀行IKB亦蝕了1.5億美元（約11.7億港元）。

保爾森幕後炮製問題產品

證交會聲明指出，要求高盛設計Abacus的保爾森對畄基金公司，2007年4月曾向高盛付了約1500萬美元（約1.17億港元）的設計及營銷費。高盛向投資者表示，獨立第三者公司ACA資產管理公司協助揀選Abacus中的123種債券和資產，但證交會指，實際上是約翰保爾森的對畄基金公司從中擔當主導角色。

由於保爾森毋須向投資者交代任何利益衝突，因此不會被檢控，但現任執行董事、時任高盛副總裁的圖爾（Fabrice Tourre）則要「上身」，因他設計和推廣有關交易，以及知道保爾森打賭Abacus價格下跌。在交易完成前3個月，圖爾曾向朋友發電郵，稱他知道按揭市場將陷入災難。高盛否認有關指控，稱會抗爭及為公司聲譽辯護。

荷蘭合作銀行入稟控美林

除了高盛外，另一大行美林也被揭使用類似手法與對畄基金齊齊掘金。《華爾街日報》報道，荷蘭合作銀行（Rabobank）上周五入稟紐約最高法院，指美林在出售價值15億美元（約117 億港元）、名為「Norma」的抵押債務證券（CDO）產品時，犯了與高盛被證交會指控的同類詐騙行為。代表律師皮克哈特說﹕「合作銀行控告美林在組織及推廣銷售Norma時，沒向投資者披露Norma證券產品由一名對畄基金客戶挑選，以助該客戶乘機沽空有關產品獲利。」

合作銀行指，美林 2007年時訛稱Norma是經過小心組織的投資工具，但它其實包括了次按等有毒資產，而且是由美林一名重要對畄基金客戶協助挑選。該產品到2008年變為無效，令合作銀行損失4500萬美元（約3.51億港元）。美林則聲稱已在交易文件上公開Norma資產中的風險。

證交會前律師弗倫克爾（Jacob Frenkel）亦說﹕「當一間大行注意到其他銀行的創意工具時，就會複製有關產品。」皮克哈特亦說：「對高盛及其他向CDO投資者隱瞞的部分銀行來說，這只是冰山一角」。

高盛前員工﹕CDO是「傳炸彈」遊戲

高盛前員工普林斯（Nomi Prins）指出，CDO產品在樓市暢旺時可為銀行賺取數千萬美元費用，但這是一個「傳炸彈」遊戲，「包裝銷售如此高風險產品的理念，就是要把風險送走，投資銀行不會手持最毒資產」。

華爾街日報/商業周刊/法新社/路透社/美聯社

一封電郵成關鍵證據

【明報專訊】美國證交會對高盛作民事起訴，高盛副總裁圖爾（Fabrice Tourre）一封電郵成了重要證據。綽號「Fabulous Fab」的圖爾在2007年1月寫給朋友的電郵自誇「眾人皆醉我獨醒」，指體系的槓桿愈來愈大，「大樓隨時會倒閉，但只有一個生還者，就是神奇圖爾。」當時他正為對畄基金經理約翰保爾森（John Paulson）包裝有毒抵押債務證券（Collateral Debt Obligation，CDO）賣給投資者。

機會到來﹕樓市泡沫

2006至07年初，保爾森開始看淡樓市，認定次按將爆煲，希望趁機大賺一筆。他已買入不少擔保次按債券的信貸違約掉期（Credit Default Swap，CDS），但為了增加賭注，他要投資銀行幫忙，把一些他看中的劣質次按債券打包成CDO。仔細分析後，保爾森挑出100隻最高危的次按債券。他專挑那些借貸者信用評級最低，以及加州及佛羅里達州這些樓市泡沫最強勁的地區。保爾森游說多間投行，最後只有高盛和德意志銀行幾間投行同意。

策略﹕炮製可對賭的產品

2007年1月，保爾森跟圖爾見面，商討把一些高危的按揭債券打包成CDO，而他則購買擔保這些CDO的CDS。因為若投資者知道挑選組合的是看淡樓市的保爾森，高盛便很難說服客戶購買。高盛內部文件顯示，高盛決定找來一名有信譽的機構作「第三者顧問」，「令其名字承受風險」。高盛最後找來ACA Management作「組合甄選顧問」。到2月，圖爾、保爾森及ACA開會商討組合事宜，當時大家同意包含82隻債券。

炮製毒債 汰強留弱

美國證交會稱，ACA對高盛及保爾森的勾當並不知情。ACA後來電郵保爾森及圖爾，建議加入21隻債券，但保爾森刪了8 隻，當中包括被普遍認為是優質次按審批者的富國銀行，令ACA大惑不解。ACA一名職員在電郵問道﹕「他（保爾森）有沒有解釋為何踢走富國批出的樓按？」

出售毒債 請君入甕

另一邊廂，2002年便開始投資美國中級及次級按揭的德國銀行IKB，2006年底向高盛表示，因為次按債券並非由「獨立第三者」挑選，因此不太願意繼續投資。高盛推出該隻名為Abacus的CDO時，投資簡介聲稱ACA是「組合甄選顧問」，對保爾森的角色隻字不提，當中有28頁吹噓ACA的良好紀錄，又說組合選擇照顧投資者利益。高盛2007年2月至4月便將Abacus的宣傳資料寄給IKB。2007年4月26 日，IKB購入面值1.5億美元（約11.7億港元）的Abacus。未幾美國樓市開始崩潰，Abacus幾乎變得一文不值，其投資者損失了10億美元（約78億港元）。

保爾森今次並沒在被控之列。保爾森發言人稱，保爾森從沒向交易對手隱瞞看淡次按資產的立場。據《The Greatest Trade Ever》一書透露，保爾森並不認為跟投行合作製造供他打賭的投資產品有何問題。但並非所有投行都同意保爾森的做法。該書透露，投行貝爾斯登便認為不妥當而拒絕了保爾森要求。

CNN

美股评论：华尔街同行如何看待高盛欺诈案
http://www.sina.com.cn  2010年04月20日 00:35  新浪财经

　　新浪财经讯 上周五美国证交会指控高盛涉嫌欺诈，周末众多华尔街分析师就此事发表了看法，其中不少人与高盛的交易者站在了同一条战线上，这原本是不足为怪的。不过，他们对高盛的同情并未阻止他们对高盛的股票作出了新的评判。

　　美银美林：指控称高盛获得了1500万美元的设计费，保尔森基金(Paulson & Co)赚取、投资者亏损了10亿美元左右。因此，如果最终的裁决或与证交会达成的和解是免税的(我们认为有可能)，那么高盛直接的金融敞口应该也在10亿美元左右。不过该事件造成的名誉损失可能远不止这个数目，除非不再发生类似针对高盛的案件，不再有其他高管受到指控。

　　Oppenheimer：如果其他金融机构也受到指控，我们认为欺诈案对高盛股价是有利的。因为那样将会增加一种可能性——所有机构都面临罚款，负责任的个体将得到认可。就当前来讲，看起来证交会似乎只是将矛头指向高盛。这可能暂时给高盛股价带来乌云，我们放弃此前给高盛评定的228美元的目标股价。

　　花旗集团：这一行动是一宗民事诉讼，而非刑事诉讼，意味着最糟糕的结果就是一张高额罚单。根据我们的理解，这意味着政府没有发现充分的证据来提起刑事诉讼，当然不排除未来有可能找到。只有司法部才有权利提出刑事指控，而不是证交会。

　　德意志银行：机构投资者经常会让券商为自己构造一种投资产品，或者为了对冲风险，或者为了实践自己对安全、资产类别或市场的看法，有时候是多方有时候是空方，然后让券商来做市。然而，向其他投资者泄露另一方投资者的头寸是不被允许的。事后来看，尽管保尔森基金当时对资产价值变化趋势的判断是正确的，但高盛很可能判断失误，这需要机构投资者自己来肩负调查研究和研判市场的责任。

　　瑞银：关于这一市场有三个要点：第一，券商通常不会透露一宗交易的双方都是谁；第二，券商只是向客户提供敞口量身定做的产品；第三，券商不会将第二点中的风险保留在自己的资产负债表上(意味着他们会试图去寻找交易的对手方)。

　　FBR Capital Markets：由于上周五证交会起诉带来的负面影响，我们将高盛移出了“FBR强烈推荐股票名单”。出于该股基本面的强劲，我们重申“跑赢大盘”评级，不过监管环境的确给该股带来压力。

　　里昂证券：在2007年早期，高盛并非全球十大MBS承销商之一，排名居前的是美林、摩根大通(含贝尔斯登)、巴克莱(含雷曼)、德意志银行、瑞银、花旗集团和摩根士丹利。因此问题的关键是高盛的角色，而非其行为本身。

　　瑞信：这宗民事诉讼给大型金融机构带来更大监管压力，尤其是场外衍生品交易的立法。我们认为，衍生品立法很有可能冲击高盛的固定收益、外汇和大宗商品部门的营收，这三者在2007-2009年中平均占高盛营收的38%。另外，我们有理由担心此案对高盛长期市场占有率的影响，因为一些客户可能会转而选择其他并非监管打击对象的机构。

　　Keefe Bruyette & Woods：表面上看，我们相信上周五的下跌有些过头了，因为案情仍处于初期，而任何裁决给高盛带来的损失都不可能达到上周五损失的巨大市值。不过，考虑到过去一年金融股强劲上扬，我们认为大跌反映了投资者对于严厉的金融监管的担忧，同时怀疑市场对高盛本财季盈利的预期过于乐观。

高盛CEO首次回应欺诈门 希望员工专注工作

http://www.sina.com.cn  2010年04月20日 10:20  新浪财经

高盛集团CEO劳埃德-布兰克费恩(Lloyd Blankfein)


　　新浪财经讯 北京时间4月20日上午消息，据国外媒体报道，高盛集团CEO劳埃德-布兰克费恩(Lloyd Blankfein)周日向全体员工发送语音邮件称，将会及时让员工获悉事件最新进展，并敦促员工铭记永远服务于客户的原则继续集中精力工作。这是自上周五证交会宣布起诉高盛集团以来布兰克费恩首次对此事发表评论。

　　高盛将于本周二发表最新业绩报告，随后将会召开电话会议，届时分析师很可能会就证交会指控的相关事宜对布兰克费恩进行一系列提问。下周，布兰克费恩将会出席参议院常设调查小组委员会举行的听证会作证。

　　以下是根据CNBC电视频道获得的邮件副本对布兰克费恩讲话内容进行的摘译：

　　我是劳埃德。

　　继上周五向大家传达有关证交会对集团提起诉讼的信息之后，我希望能够使所有员工获悉事件最新进展并且要让你们知道我们正在尽一切所能保卫集团以及它的声誉。

　　由于我们正在准备打开全球市场，我想提醒大家就职于高盛一直要遵循的原则：即团队合作、精益求精、永远为我们的客户服务。

　　当然，媒体大量关于证交会起诉事件的报道一定会使大家感觉不舒服。但鉴于一直以来外部环境针对金融服务业的愤怒，这件事的发生也并不意外。

　　尽管如此，我还是有必要将证交会的行动在这里向大家交待一下。证交会对集团的核心指控是称我们一名雇员曾在一场交易中，通过隐瞒另外一名市场参与者身份而对两位专业投资者进行误导。重要的是，我们在这一交易中也承担了风险并且与另外两位投资者一样蒙受了损失。

　　在这里，我仍想重申过去曾多次向大家强调的一点：高盛决没有并且在未来也决不会宽恕任何员工的不当行为。相反，如果真有这种情况发生，集团将会第一个站出来采取及时而恰当的行动对不当行为做出惩罚。作为一家金融中介机构，无论是我们的职责还是对诚信的承诺以及职业操守都要求我们这样做。

　　关于证交会起诉事件，我们保证员工能够继续及时获悉最新进展。今晚各位将会收到一份关于该事件的摘要，你们也可以和客户们分享。同时，确保我们的全球团队、包括董事会和管理委员会，辛勤工作向客户说明起诉事件的相关事宜。

　　在接下来几周的时间里，高盛将有机会在国会面前更广泛地讨论我们在抵押贷款市场上的角色。我们很期望就我们审慎的风险管理所创造的良好记录展开讨论。

　　当下周一各位回到工作岗位上的时候，我要求你们一如继往地将全部精力投入到为客户服务上，这正是高盛在过去140多年时间里取得成功的精髓所在。

　　我们以前也曾面临过各种指控，但我们的员工均以他们的专业、智慧以及致力于客户的工作对此给予了很好的回应。现在我们只需继续这样做。(李婧)

引用

引用第4楼peace于04-18-2010 06:13发表的  :
这里根本没提internal audit 啊。要是也应该是external audit 啊

谢谢纠正俺地脑误。 俺一张股票也没买过，原来以为美国证卷交易协会是私立单位，结果一查，是政府机构。 再有，我没明白，为何政府不是以诈骗罪，刑事起诉？

路透：巴菲特一反常态对高盛遭起诉默言不语
http://www.sina.com.cn  2010年04月27日 11:48  新浪财经

　　导读：巴菲特和高盛的“绯闻”最近传的沸沸扬扬，高盛出事，高盛公司涉嫌在金融衍生产品交易中欺诈，被美国证券交易委员会(SEC)民事起诉。但是媒体大幅报道的不是高盛，而是巴菲特亏大了。路透今日发表评论称，巴菲特所持的朴素智慧可以为自身谋福---但他并不执着如此，部分是因为他知道何时应该认错低头。

    以下是评论文章原文摘译。

　　股神巴菲特一直对高盛事件缄口不言，这可不是他此前的一贯作风。巴菲特此前向高盛投资50亿美元，而高盛一董事可能事先将该消息泄漏给涉嫌内幕交易的一位交易员。若将这些因素考虑进去，巴菲特在公众面前保持沉默，个中妙趣纷呈。巴菲特默而不言可能是明智之举；高盛的自我保卫战并不轻松。

　　3月时情况可不是这个样子。当时巴菲特在接受美国国家广播公司商业新闻台(CNBC)采访时表示，"你不可能找出比布兰克梵(Lloyd Blankfein)更出色的管家."布兰克梵是高盛的首席执行官。

　　当时高盛的公共形象还没恶化。自从美国证券交易委员会(SEC)上周起诉高盛欺诈之後，这位奥马哈的圣贤一直不言不语，而此前他是电视台商业频道的常客。在华尔街日报捅出，高盛董事Rajat Gupta将巴菲特投资高盛一事泄漏给涉嫌内幕交易的交易员之後，巴菲特亦无半字评论.Gupta未被起诉，且否认行为有任何不当。

　　当然巴菲特可能是为了即将的公开露面或下周伯克希尔哈撒韦(Berkshire Hathaway)年会而节省口舌。预计下周将有3万多股东齐聚内布拉斯加的奥马哈，参加倍受关注的伯克希尔哈撒韦年会。不过若巴菲特仍有意支持高盛，他或许意识到高盛当前的态度加大了这样做的难度。

　　诚然，高盛被单独拎出来承担对整个华尔街的批评。而SEC针对高盛的诉讼，从法律角度来看颇有争议，很有可能是为了取得最大的政治影响择机而动。但该诉讼仍勾勒出为客户徇私，谋求自身利益的交易图景，令高盛颜面大失。

　　同时高盛大肆敛财，并给员工支付可观薪酬。业务上高盛或无人匹敌，但即便如此，该行坚信自身行为无不当之处，看似也不是强化其着名企业精神“渴望长期利益”的捷径。也许高盛可以从巴菲特身上有所收获。巴菲特所持的朴素智慧可以为自身谋福---但他并不执着如此，部分是因为他知道何时应该认错低头。