卖烧饼的故事

假设一个市场，有两个人在卖烧饼，有且只有两个人，姑且称他们为烧饼甲、烧饼 
乙。                                                                     
                                                                                                                                                                                                                               
　　假设他们的烧饼价格没有物价局监管。                                   
                                                                           
                                                                         
                                                                           
　　假设他们每个烧饼卖一元钱就可以保本（包括他们的劳动力价值）           
                                                                           
                                                                         
                                                                           
　　假设他们的烧饼数量一样多。                                           
                                                                           
                                                                         
                                                                           
　　——经济模型都这样，假设需要很多。                                     
                                                                           
                                                                         
                                                                           
　　再假设他们生意很不好，一个买烧饼的人都没有。这样他们很无聊地站了半天。
                                                                           
                                                                           
                                                                         
                                                                           
　　甲说好无聊。                                                         
                                                                           
                                                                         
                                                                           
　　乙说好无聊。                                                         
                                                                           
                                                                         
                                                                           
　　看故事的你们说：好无聊。                                             
                                                                           
                                                                         
                                                                           
　　这个时候的市场叫做很不活跃！                                         
                                                                           
                                                                         
                                                                           
　　为了让大家不无聊，甲对乙说：要不我们玩个游戏？乙赞成。               
                                                                           
                                                                         
                                                                           
　　于是，故事开始了。。。。。。                                         
                                                                           
                                                                         
                                                                           
　　甲花一元钱买乙一个烧饼，乙也花一元钱买甲一个烧饼，现金交付。         
                                                                           
                                                                         
                                                                           
　　甲再花两元钱买乙一个烧饼，乙也花两元钱买甲一个烧饼，现金交付。       
                                                                           
                                                                         
                                                                           
　　甲再花三元钱买乙一个烧饼，乙也花三元钱买甲一个烧饼，现金交付。       
                                                                           
                                                                         
                                                                           
　　。。。。。。                                                         
                                                                           
                                                                         
                                                                           
　　于是在整个市场的人看来（包括看故事的你）烧饼的价格飞涨，不一会儿就涨到
了每个烧饼60元。但只要甲和乙手上的烧饼数一样，那么谁都没有赚钱，谁也没有亏
钱，但是他们重估以后的资产“增值”了！甲乙拥有高出过去很多倍的“财富”，他们身
价提高了很多，“市值”增加了很多。                                         
                                                                           
                                                                         
                                                                           
　　这个时候有路人丙，一个小时前路过的时候知道烧饼是一元一个，现在发现是60
元一个，他很惊讶。                                                       
                                                                           
                                                                         
                                                                           
　　一个小时以后，路人丙发现烧饼已经是100元一个，他更惊讶了。             
                                                                           
                                                                         
                                                                           
　　又一个小时以后，路人丙发现烧饼已经是120元一个了，他毫不犹豫地买了一   
个，因为他是个投资兼投机家，他确信烧饼价格还会涨，价格上还有上升空间，并且
有人给出了超过200元的“目标价”（在股票市场，他叫股民，给出目标价的人叫研究 
员）。                                                                   
                                                                           
                                                                         
                                                                           
　　在烧饼甲、烧饼乙“赚钱”的示范效应下，甚至路人丙赚钱的示范效应下，接下来
的买烧饼的路人越来越多，参与买卖的人也越来越多，烧饼价格节节攀升，所有的人
都非常高兴，因为很奇怪：所有人都没有亏钱。。。。。。                     
                                                                           
                                                                         
                                                                           
　　这个时候，你可以想见，甲和乙谁手上的烧饼少，即谁的资产少，谁就真正的赚
钱了。参与购买的人，谁手上没烧饼了，谁就真正赚钱了！而且卖了的人都很后   
悔——因为烧饼价格还在飞快地涨。。。。。。                                 
                                                                           
                                                                         
                                                                           
　　那谁亏了钱呢？                                                       
                                                                           
                                                                         
                                                                           
　　答案是：谁也没有亏钱，因为很多出高价购买烧饼的人手上持有大家公认的优质
等值资产——烧饼！而烧饼显然比现金好！现金存银行能有多少一点利息啊？哪比得上
价格飞涨的烧饼啊？甚至大家一致认为市场烧饼供不应求，可不可以买烧饼期货   
啊？于是出现了认购权证。。。。。。                                       
                                                                           
                                                                         
                                                                           
　　有人问了：买烧饼永远不会亏钱吗？看样子是的。但这个世界就那么奇怪，突然
市场上来了一个叫李子的，李子曰：有亏钱的时候！                           
                                                                           
那哪一天大家会亏钱呢？                                                   
                                                                           
                                                                         
                                                                           
　　假设一：市场上来了个物价部门，他认为烧饼的定价应该是每个一元。（监管）
                                                                           
                                                                           
                                                                         
                                                                           
　　假设二：市场出现了很多做烧饼的，而且价格就是每个一元。（同样题材）   
                                                                           
                                                                         
                                                                           
　　假设三：市场出现了很多可供玩这种游戏的商品。（发行）                 
                                                                           
                                                                         
                                                                           
　　假设四：大家突然发现这不过是个烧饼！（价值发现）                     
                                                                           
                                                                         
                                                                           
　　假设五：没有人再愿意玩互相买卖的游戏了！（真相大白）                 
                                                                           
                                                                         
                                                                           
　　如果有一天，任何一个假设出现了，那么这一天，有烧饼的人就亏钱了！那谁赚
了钱？就是最少占有资产——烧饼的人！                                       
                                                                           
                                                                         
                                                                           
　　这个卖烧饼的故事非常简单，人人都觉得高价买烧饼的人是傻瓜，但我们再回首
看看我们所在的证券市场的人们吧。这个市场的有些所谓的资产重估、资产注入何尝
不是这样？在ROE高企，资产有高溢价下的资产注入，和卖烧饼的原理其实一样，谁 
最少地占有资产，谁就是赚钱的人，谁就是获得高收益的人！                   
                                                                           
                                                                         
                                                                           
　　所以作为一个投资人，要理性地看待资产重估和资产注入，忽悠别人不要忽悠自
己，尤其不要忽悠自己的钱！                                               
                                                                           
                                                                         
                                                                           
　　在高ROE下的资产注入，尤其是券商借壳上市、增发购买大股东的资产、增发类 
的房地产等等资产注入，一定要把眼睛擦亮再擦亮，慎重再慎重！               
                                                                           
                                                                         
                                                                           
　　因为，你很可能成为一个持有高价烧饼的路人！

你把俺吓了一跳！想着这坛子里弄不好还藏了个未来诺贝尔经济学奖得主呢，正准备三叩九拜，好象看到前面标明是转帖，这才得得瑟瑟地爬起来。
怎么样，云南好玩么？你整了个威望100，俺这个穷人看不到，说说吧，我月底去。

哈哈，找感觉MM，写这个的不知道是什么牛人，我也准备叩呢~~~

云南很不错，我不知道什么时候才有游记出炉，不知道给你赶趟儿不，简单写一下我们的行程：

昆明，一下午，大观楼，南屏街，晚上坐 overnight train 到大理 （车票很紧张）。

大理，一天。包出租车，100快；苍山，白族民居，天龙寺（上关），购物点若干（便宜包车的条件），三塔寺外头（门票160！），大理古城，5点坐车去丽江。据说蝴蝶泉不好玩儿。

丽江，两天半。长江第一弯，虎跳峡一天；玉龙雪山一天；古城转半天。都是包车，好多好多车~~~ 天气不好，据说两个月晴了3天而已，我们赶上一天，已经念佛了。下午飞回昆明。

昆明，两天半。老公开会，我一个人无聊的很，昆明不大，去哪里都容易，不赘述。

希望有帮助。那里已经秋天了，穿衬衫没有问题；晚上还要夹克；下雨更冷。

have a nice trip!!!

不MM, 你可回来了................想死我了!

不用心MM  这是强贴  作者是不记事同学吗？  我正准备建议老大开个财经专栏
让大家贡献经济统计国际贸易等等专业或经验  内专栏的版主我强力推荐不记事与李平儿
共同担当  湾坛真是个好地方  看看近日大夥儿都了解什么是通货膨胀 
也直接或间接的感受到它所带来的恐慌    你这烧饼故事是深入浅出的最佳经济模型与市场
运作经典  不是乱讲  也挺可惜了放在乱讲这通栏

引用

引用第4楼Ling1984于08-21-2007 09:55发表的  :
不用心MM  这是强贴  作者是不记事同学吗？  我正准备建议老大开个财经专栏
让大家贡献经济统计国际贸易等等专业或经验  内专栏的版主我强力推荐不记事与李平儿
共同担当   湾坛真是个好地方   看看近日大夥儿都了解什么是通货膨胀 
也直接或间接的感受到它所带来的恐慌    你这烧饼故事是深入浅出的最佳经济模型与市场
运作经典   不是乱讲   也挺可惜了放在乱讲这通栏

Lingling that is a great idea. I want to learn investment so I can be a fisher man when I am getting old and have more time watering BAC.

引用

引用第3楼茶杯于08-21-2007 07:14发表的  :
不MM, 你可回来了................想死我了!

你还说，来点实际行动吧： 照片重新发上来的说！ 那个，发给我个人也行，呵呵。 

引用

引用第4楼Ling1984于08-21-2007 09:55发表的  :
不用心MM  这是强贴  作者是不记事同学吗？  我正准备建议老大开个财经专栏
让大家贡献经济统计国际贸易等等专业或经验  内专栏的版主我强力推荐不记事与李平儿
共同担当   湾坛真是个好地方   看看近日大夥儿都了解什么是通货膨胀 
也直接或间接的感受到它所带来的恐慌    你这烧饼故事是深入浅出的最佳经济模型与市场
运作经典   不是乱讲   也挺可惜了放在乱讲这通栏

玲姐姐，作者要是我家不记事，我直接盗名了，才不会写转贴呢 —— 不记事没有这么强的“文艺”细胞，这么形象的比喻他写不出来； 不过说起实际的应该不含糊。

你的建议很好啊，我支持！我也给不记事吹吹枕边风，哈哈。

说起平儿，更了不起了，我们还是买基金（fund）小打小闹，人家直接炒股票！得拉出来抖搂抖搂。

引用

引用第5楼marilyn于08-21-2007 12:21发表的  :


Lingling that is a great idea. I want to learn investment so I can be a fisher man when I am getting old and have more time watering BAC.

marilyn MM，我也天天盼着退休啊~~~ 咱到时候两家一起钓鱼去？

不好，你们已经有宝儿了，我们还要加紧努力，不然吃鱼的时候吃亏…… 

引用

引用第8楼不用心于08-21-2007 15:51发表的  :


marilyn MM，我也天天盼着退休啊~~~ 咱到时候两家一起钓鱼去？

不好，你们已经有宝儿了，我们还要加紧努力，不然吃鱼的时候吃亏…… 

还不赶紧找茶包，小露要Recipe for twins.

对了，游记呢，俺可一直在等啊。

我上周在读者上看过这篇文章，呵呵．
　
回去翻翻．

作者：大约在秋季 来源：《读者》2007.16

晕了，看了一半就晕过去了，卖烧饼都那么有学问啊？中国人多，估计总有后来人的，买！多买几个放冰箱，咱不卖掉，行不行呢？

怎么看着这贴，就想起了上海的房价，那么高，也不见八部委去查查，

跟你们说个真实的事情  日本前两年有个新闻  一位七十余岁的老翁名列当年个人交税
前几名排行榜  内位伯伯五十岁才开始钻研股票与投资  二十年就成了缴税大户
所以偶们现在开始都不晚  不用心你赶紧给不记事吹枕边风  也给李平儿碎碎念
更重要的是  要给六六灌灌迷汤  告诉六六  李平儿要能把时间放在财经专栏 
就没时间应酬打牌半夜让她捉迷藏

快点开专版，我最近买基金好多问题正要找人聊聊呢。

我家不记事点头了，就是谦虚，说自己功力尚浅； 不过他每天都看网上论坛，总结别人的经验还是有一套di。

臭姐姐啊，我们这里和国内买基金可能渠道不一样，规则也不一样吧…… 不过大家一起聊聊，肯定有好处。

引用

引用第10楼墨弥于08-21-2007 21:26发表的  :
我上周在读者上看过这篇文章，呵呵．
　
回去翻翻．

作者：大约在秋季 来源：《读者》2007.16

原来如此； 我看到是朋友发到邮箱里的~~~ 

我看这篇文章是在财经栏目里，大概是说有的股民问，大家都炒股票，你买这只股他买那只股，你赚钱他也赚钱，都赚钱。哪么谁赔钱哪，好像应该有赚有赔吧。后来这篇文章就出来了，解释一下谁会赚的钱多谁赚的钱少，谁又会被套牢。好像是这个意思。